O substantivo feminino correto de ancião é anciã, escrito excluindo-se a letra o.
Esta regra de formação é a mesma para várias outras palavras da língua portuguesa, como artesão, anão e cidadão, por isso, a partir do conhecimento do feminino de ancião, conseguirá fazer a flexão de gênero de vários outros vocábulos.

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Qual é o feminino de ancião?
A forma certa como se escreve o feminino de ancião é anciã.
Devemos utilizar o termo anciã para designar uma mulher com idade avançada, que é detentora de um grande conhecimento ou que é respeitável.
Flexão de gênero
Na língua portuguesa, os substantivos possuem dois gêneros gramaticais: feminino e masculino.
A flexão de gênero diz respeito à mudança dos substantivos de um gênero para outro, ou seja, à mudança do masculino para o feminino ou do feminino para o masculino.
Frases de exemplo
- Conversei com a anciã na tarde de ontem e gostei muito do nosso papo.
- A anciã aconselhou minha mãe a parar de comprar naquele supermercado.
- Minha professora me falou que a anciã com a qual conversava era sua mãe.
- Me tornarei uma anciã em breve e meus filhos cuidarão bem de mim.